Πιθανή αύξηση ευρωπαϊκών επιτοκίων λόγω πετρελαίου απειλεί το 85% των ελληνικών στεγαστικών

Με τα Στενά του Ορμούζ κλειστά τρίτη εβδομάδα και το πετρέλαιο πάνω από τα 100 δολάρια (To Brief), η ΕΚΤ συνεδριάζει αύριο, 19 Μαρτίου, στη Φρανκφούρτη. Η απόφαση είναι προδιαγεγραμμένη: 99% πιθανότητα να μην αγγίξει τα επιτόκια (Polymarket). Αυτό που αλλάζει είναι ό,τι έρχεται μετά.

Πριν τρεις εβδομάδες, κανείς δεν περίμενε αύξηση επιτοκίων εντός του 2026. Τώρα, οι αγορές τιμολογούν 46% πιθανότητα για τουλάχιστον μία αύξηση (Polymarket). Οι προσδοκίες για το βασικό επιτόκιο τον Δεκέμβριο ανέβηκαν κατά 55 μονάδες βάσης μέσα σε δύο εβδομάδες (Futunn). Ο Peter Kazimir, μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου της ΕΚΤ, μίλησε ρητά για πιθανή αύξηση «νωρίτερα απ' ό,τι αναμενόταν» (Mitrade).

Τι σημαίνει +55 μονάδες βάσης για ένα ελληνικό στεγαστικό

Το 85% των ελληνικών στεγαστικών δανείων έχει κυμαινόμενο επιτόκιο, δεμένο με το Euribor (το διατραπεζικό επιτόκιο αναφοράς της Ευρωζώνης). Είναι το υψηλότερο ποσοστό στην Ευρωζώνη (Bank of Greece). Όταν ανεβαίνουν οι προσδοκίες για αύξηση, το Euribor ανεβαίνει πρώτο, χωρίς καν να έχει κινηθεί η ΕΚΤ.

Η αριθμητική: αν η ΕΚΤ αυξήσει κατά 0,25%, ένα δάνειο €100.000 σε 20 χρόνια κοστίζει €17 παραπάνω τον μήνα. Αν αυξήσει κατά 0,50%, η επιβάρυνση φτάνει τα €31 (GrCalc). Και αυτό πέφτει σε νοικοκυριά με πραγματικούς μισθούς ήδη στο -1,3% πριν καν ενσωματωθεί το ενεργειακό σοκ.

Η JPMorgan υποστηρίζει ότι αύξηση θα ήταν λάθος: ένα supply shock (διακοπή εφοδιασμού) δεν αντιμετωπίζεται με ακριβότερο χρήμα, απλά πνίγει την ανάπτυξη χωρίς να ρίξει τις τιμές (Futunn). Από την άλλη, αν η ΕΚΤ δεν αντιδράσει, ρισκάρει να εδραιωθούν οι πληθωριστικές προσδοκίες και να χρειαστεί μεγαλύτερη αύξηση αργότερα. Αν αυξήσει, οικονομίες σαν την ελληνική, με κυμαινόμενα δάνεια και στάσιμους μισθούς, πληρώνουν πρώτες. Αν δεν αυξήσει, ο πληθωρισμός τρώει ό,τι απέμεινε από την αγοραστική δύναμη. Κάποιος θα πληρώσει. Η ερώτηση είναι ποιος.